그러나 그러한 채권은 성숙 날짜에 따라 다소 가치가 있음을 기억하십시오. (1 년 안에 만료 될 채권은 쿠폰 지불금을 수집하기 위해 20 년이 남아있는 것보다 가치가 적습니다 미국 국채펀드.)
따라서 이러한 선물 계약은 교환 가이드 라인을 기반으로 해당 유형의 재무 보안, 전달 가능한 유가 증권의 대표 지수와 비슷합니다.
CBOT는 선물 계약이 기본 증권을 공정하게 대표 할 수 있도록 전환 계수를 개발했습니다. 전환 계수는 액면가의 쿠폰 비율이 만기 6%의 수율을 가졌을 경우 가격이 대상이 될 때 보안 가격을 나타냅니다.
따라서 이자율이 6% 미만인 정부 채권은 1 미만의 전환 계수를 갖습니다. 6% 이상의 비율을 가진 사람들은 1 이상의 전환 계수를 갖습니다.
따라서 이것은 매우 복잡해 질 수 있으며 모든 전환 계수를 알 필요가 없습니다. 당신이 알아야 할 것은 각 $ 100,000 계약 내에서 채권의 가치가 다른 $ 100,000 채권 계약과 동등한 지 확인하기위한 시스템이 있다는 것입니다.
이 모든 계약은 분기별로 만료됩니다 : 3 월, 6 월, 9 월 및 12 월.
가장 유동적 인 달은 앞으로 몇 달 또는 가장 가까운 만료 달입니다. 지금 7 월이면 9 월 계약을 거래하십시오. 12 월 계약 시장이 너무 얇다는 것을 알게 될 것입니다.
$ 100,000의 T- 본드 계약은 액면가 (또는 액면가)의 일부로 인용됩니다. 하나의 진드기는 1/32의 포인트에 대해 $ 31.25입니다.
그들은 다음과 같은 것을보고 인용합니다 : 115-26. 그것은 115,000과 26/32입니다. 각 1/32는 $ 31.25이므로 총 115,812.50 계약 가치는 26 x 31.25 = $ 812.50입니다. 각 라운드 $ 1000는 손잡이로 알려져 있으므로 115에서 116으로 이동하면 전체 손잡이가 움직입니다.
몇 년 전,이 긴 채권은 심각한 선물 거래자들을위한 유일한 시장이었습니다. 그러나 미국 재무부가 정기적으로 새로운 채권 발행을 중단했을 때 인기가 떨어졌습니다.
“채권”은 성숙도가 길기 때문에 이자율 위험이 가장 높으므로 가장 높은 이자율을 지불해야합니다. 수율 곡선의 상단에 있습니다.
이러한 시장을 주도하는 경제를 이해하기 위해 거래 금리 선물을 고려하고 있다면 좋은 생각입니다. 연방 준비 은행이 회의를 마치고 무엇을할지 예측할 수 있다면 부자가 될 수 있습니다.